市场行情

2025年开始，橡胶延续了去年的行情，在17600附近偏强震荡，天然乳胶现货价格暂无变化：

泰华THR桶装14700元/吨，黄春发桶装14800元/吨；泰华THR散装（太空包）13800元/吨，黄春发散装（太空包）13900元/吨。

后市观察

从本期开始，我们将分三期解读印尼统计局关于天然橡胶的统计数据。第1期解读2002年至2023年印尼天然橡胶产量情况；第2期解读2002年至2023年印尼天然橡胶种植面积情况；第3期解读2002年至2023年印尼天然橡胶出口情况。

下面我们看下印尼2002年至2023年天然橡胶产量变化图：

从上述图表中，我们很容易就发现以下几个结论：

1、2002年至2017年，印尼天然橡胶产量呈现出一个明显的增长态势，从2002年的161万吨增长至2017年的368万吨，印尼花了15年的时间增产207万吨，增幅达128%。

2、印尼的天然橡胶产量在2017年达到高位之后，产量逐年开始下滑，至2023年224万吨，6年时间减产144万吨，降幅达39%。产量下降的速度非常之快，超乎想象。

3、印尼如今的产量已经回到了2005年、2006年，也就是21世纪初期的水平，2021年之后产量是垂直下降。2011年至2021年，这十年时间，印尼天然橡胶产量基本上保持着300万吨以上的水平。也就是说这十年是印尼天然橡胶产量的高光时刻。

那么，印尼天然橡胶产量为何下降如此迅速？下面一张图回答了这个问题。

从这个图中我们很容易看到，印尼天然橡胶产量下降主要在于小农户种植园（PR）Smallholders产量的下降，印尼天然橡胶产量趋势跟小农户种植园产量趋势几乎一致。所以说印尼天然橡胶产量是成也小农户种植园，败也小农户种植园。

当然，印尼国营种植园(PBN)Govemnment Plantation和私人种植园（PBS）Private Plantation在2017年高位之后也出现了下降趋势，在2020年之后也呈现出了快速下滑的态势，如今产量甚至比2002年的产量还低，年产量均回到了10万吨以内。这实在太吓人了，尤其是印尼国营橡胶种植园产量，20年时间产量不但没有什么增长，反而越来越退步。

印尼天然橡胶产量衰减如此之快，能从他们的橡胶种植面积中得到一些结论，我们下期来解读。