市场行情

橡胶在17400上下震荡，跟随大宗商品走势，天然乳胶现货价格暂无变化：

泰华THR桶装14800元/吨，黄春发桶装14900元/吨；泰华THR散装（太空包）13800元/吨，黄春发散装（太空包）13900元/吨。

后市观察

我们从印度商业和工业下属的橡胶研究所（The Rubber Research Institute of India）调取了印度天然橡胶相关数据，下面大家分享一下：

从上述图表中，我们很容易就发现以下几个结论：

1、印度天然橡胶种植面积和开割面积从2005年到2024年一直处于增长态势。种植面积从2005年的59万公顷增长到2024年的88万公顷，增加了29万公顷，增幅49%。开割面积从2005年的44万公顷增加到2024年的75万公顷，增加了31万公顷，增幅70%。

2、虽然印度天然橡胶种植面积和开割面积都出现了明显的增长，但是印度天然橡胶产量却并没有出现线性增长。2005-2012年这几年印度天然橡胶产量稳定在80-90万吨，但是从2013年开始产量出现明显下降，由90万吨降至15-16年的56万吨，减产34万吨，降幅37%。然后从16-17年缓慢回升至2024年的85万吨，预计2025年能到87万吨左右。

3、印度天然橡胶消费量从2005年至2024年一直保持增长态势，从2005年的80万吨增长到2024年的148万吨，这差不多20年时间，增加了68万吨，增幅85%。印度天然橡胶消费量增幅还是比较明显的。

4、印度天然橡胶产量变化与单产有明显的关系。2005-2013年这些年印度单产稳定在每公顷1800公斤以上。但是2014年开始，单产出现明显下降，每公顷降至1400公斤。同时，开割率也出现了下降，但主要是单产。也就是说，单产下滑导致印度天然橡胶产量的下降。而2017产量开始稳步回升，不是单产出现提高，而是种植面积和开割面积出现了增长，开割率出现提升促使印度天然橡胶产量出现提升。目前印度天然橡胶开割率85%左右，预计还有一定的上升空间，但不大了。

5、印度天然橡胶进口量从2005年至2024年一直处于增长态势。从2005年的4.5万吨增长到2024年的49万吨，增幅达1000%。进口量大幅增长主要是国内消费量增加明显，但印度国内产量根本无法满足其消费量，所以越来越依赖进口。目前印度已经没有多余橡胶可供出口，2005年还能出口7万吨，但是现在每年就只有几千吨橡胶出口。印度天然橡胶其实跟中国很像，主要用于自身的需要。

6、随着自身消费量的快速增长，而印度自身产量增长缓慢，未来印度天然橡胶的进口量还会出现明显增加。

以上纯属个人分析，不构成投资建议，投资者据此投资，投资风险自我承担。