市场行情

橡胶继续震荡上行，冲高到17700附近，天然乳胶现货继续涨价200元/吨：

泰华THR桶装14700元/吨，黄春发桶装14800元/吨；泰华THR散装（太空包）13700元/吨，黄春发散装（太空包）13800元/吨。

后市观察

柬埔寨天然橡胶的相关信息比较少，因为无固定渠道披露，所以研究资料比较少，我们只能从研究零星的资料中得知。柬埔寨天然橡胶种植园主要分布在该国的东北部和东南部，靠近越南的一些省。下图是2010年至2024年柬埔寨天然橡胶出口变化：

从上述图表中，我们很容易得出以下几个结论：

1、柬埔寨天然橡胶种植面积从2010年的21万公顷到2024年的40万公顷，14年增长了90%，增幅还是非常大的，目前柬埔寨天然橡胶开割面积是32万公顷，开割率大概在80%。

2、柬埔寨天然橡胶出口增长明显。从2010年的4.2万吨，增长到2024年的大概39万吨，14年时间出口增长828%，增加34.8万吨。出口量几乎是逐年增长的态势。柬埔寨天然橡胶出口增长主要原因在于产量的提升。

其中2010-2019年，柬埔寨天然橡胶的种植面积年年增长，这些年产量的增长主要在于天然橡胶种植面积的增长，但是2020年之后，柬埔寨天然橡胶种植面积稳定在40万公顷，产量还是逐年增长，主要原因在于开割面积的增长，开割率的提升。

3、2020年之后，柬埔寨天然橡胶种植面积几乎没怎么增长，预计未来新增产量有限，产量趋于稳定，未来可能还会有10%的开割率提升，产能大概在40万吨左右。同时柬埔寨这些年下游消费也出现了增长，未来不排除以供国内消费，而减少天然橡胶的出口。