市场行情

橡胶震荡上涨至17900附近震荡，天然乳胶现货价格暂无变化：

泰华THR桶装14700元/吨，黄春发桶装14800元/吨；泰华THR散装（太空包）13800元/吨，黄春发散装（太空包）13900元/吨。

后市观察

我们继续解读泰国农业经济办公室（Office of Agricultural Economics）关于橡胶相关数据统计的分析。上个星期我们分析了泰国近年来分月天然橡胶产量数据和占比，解读了泰国的天然橡胶分月产能周期，泰国分区域橡胶产量数据。

大概总结出泰国的产能周期是：3、4、5月份是低产期，6、7、8、9、10是增产期，11、12、次年1月是高产期，2月份是过渡期。泰国各个区域的产量是：南部产区＞东北部产区＞中部产区＞北部产区。泰国南部产区产能下降比较明显。从2014年到2023年产量下降16%，10年减少50多万吨。泰国东北部和北部产区产能增长比较明显。东北部和北部产区10年产能增长达147%和225%。

下图是泰国2014年至2024年的橡胶树总种植面积、可收割面积、全年总产量和单产，其中2024年的数据目前只是预估：

从上述图表中，我们很容易就看出以下几个结论：

1、目前泰国产区橡胶树的总种植面积和可收割面积基本上维持在高位。总种植面积维持在2300万莱以上的水平，近年来的开割面积也接近2300万莱。2017年到2018年，泰国产区的橡胶树无论总面积还是可收割面积都出现显性的上涨，可能是7年之前，也就是2011年左右，橡胶价格高位的时候，当时大量新种植的橡胶树登录开割期。

2、由于可开割面积的显著变化导致2017-2018年泰国天然橡胶产量出现了明显的增长，由440万吨直接涨到了490万吨附近，一年增产50万吨左右。随后保持在480万吨左右的水平。今年的数据是根据泰国农业经济办公室发布的信息计算出来的，今年产量同比去年是减少0.44%左右，全年大概是478万吨，跟2022年的产量差不多。

3、泰国单产出现了明显了下降。泰国单产从2014年的243下降至2023年的214，10年单产下降11.9%。虽然泰国的单产出现了明显下降，但是泰国总产量并没有出现下滑，反而10年还增产了。主要原因一个是泰国开割面积出现了显著的增长，二是可能是胶农割胶天数增加了，反映出前几年的低价格导致胶农弃割不明显。

4、总的来说，泰国的橡胶可割胶面积还是处于高位的，产能周期处于缓慢转变中。今年减少并不明显，产量下降也没有之前说的多，但是价格却抬升了不少。